2008年一季度，中國工程起重機行業(yè)接連發(fā)生的兩起并購事件，十分引人注目。

    2008年2月22日，廣西柳工機械股份有限公司以8957.53萬元的價格收購蚌埠市振沖安利工程機械有限公司（原蚌起）的股權，重組成立安徽柳工起重機有限公司。

    2008年3月31日，馬尼托瓦克公司宣布與泰安東岳重工有限公司成立合資公司，馬尼托瓦克亞洲起重集團有限公司收購了東岳重工50％的股權。東岳重工的前身為泰安起重機械廠，目前是國內第四大工程起重機生產企業(yè)。

    我國工程起重機研制起步于20世紀五六十年代，經歷了七十年代末至八十年代的引進、吸收以及九十年代以來的自主開發(fā)階段，國內工程起重機行業(yè)歷經風雨，自1993年銷量開始一路下滑，直到1999年市場回升，使行業(yè)企業(yè)數(shù)目從幾十家銳減，而規(guī)模較大的企業(yè)只有徐重、浦沅、長起、北起、泰起、蚌起和錦重。近年來，工程機械市場持續(xù)井噴，全行業(yè)出現(xiàn)了少見的普遍景氣，每年行業(yè)的利潤和銷售額平均增幅超過35%。與此同時，工程起重機行業(yè)經歷了五年的快速發(fā)展，銷量屢創(chuàng)新高，隨著我國起重機行業(yè)在全球市場的地位不斷提升，行業(yè)的競爭更加激烈，在工程起重機行業(yè)掀起一輪并購整合熱潮。

    1、企業(yè)并購 國際化大趨勢

    目前世界工程起重機主要生產國為美國、日本、德國、中國等，世界頂級公司有利勃海爾、馬尼托瓦克、特雷克斯和多田野等，其中格魯夫、特雷克斯是通過收購競爭對手進入歐洲市場的。格魯夫先是在1984年吞并了英國柯爾斯，而后在1995年購入德國克虜伯，2002年格魯夫又被馬尼托瓦克收購。特雷克斯公司于1995年兼并了法國PPM和意大利Bendini公司之后，2002年，特雷克斯起重機集團收購德國德馬格移動起重機公司。

    收購國內工程起重機行業(yè)領先企業(yè)也是外資占領中國市場的重要方式，盡管起重機行業(yè)由于受國家汽車產業(yè)政策的規(guī)定限制，外資的投資比例不得超過50%，但這并不妨礙外資的并購熱情。對中國未來市場的強勁增長預期以及利用中國的低成本資源戰(zhàn)略配置其全球產業(yè)鏈成為外資并購的驅動力。資產重組不僅發(fā)生在內資、外資之間，同時國內工程機械強勢企業(yè)也看好工程起重機行業(yè)，進行了企業(yè)并購。

    2003年3月，北京起重機廠與日本多田野合資成立了北起多田野(北京)起重機有限公司，成為外資進入國內工程起重機行業(yè)的第一例。

    2003年8月，中聯(lián)重科成功重組并購了工程起重機行業(yè)排名第二的湖南浦沅工程機械有限公司。

    2006年4月，國內第三大的工程起重機企業(yè)四川長江起重機有限責任公司50%股權被世界起重機巨頭之一的特雷克斯收購。

    至今年的兩起并購完成，國內的工程起重機排名前6位的生產廠家只有行業(yè)龍頭徐重未發(fā)生并購，浦沅、北起、長起、泰起、蚌起均名花有主。

    2、并購的思考

    2.1 并購促進企業(yè)發(fā)展

    企業(yè)并購在發(fā)達資本主義國家已有上百年的歷史，對于想迅速開拓市場的企業(yè)來講，并購的優(yōu)勢是不言而喻的。并購有效地利用了被并購企業(yè)的經營資源，可以利用原有企業(yè)的零部件配套體系、銷售渠道和已占有的市場，大幅度減少發(fā)展過程中的不確定性，降低了企業(yè)發(fā)展風險和成本。外資進入中國工程起重機行業(yè)，主要有兩個目的：一是利用中國低廉的生產要素，降低成本、提高競爭力，占領市場；二是想把中國的工程起重機企業(yè)納入其全球產業(yè)鏈條，消除將來的競爭對手。

    在談及收購四川長起50%股份時，特雷克斯起重機總裁SteveFilipov評價說：“長起在特雷克斯起重機集團的全球戰(zhàn)略中扮演著非常重要的角色。首先，我們通過長起進入了中國本地市場，拓展了我們的銷售網絡；其次，長起的生產線幫助我們開拓了潛在的起重機市場；長起的工廠為特雷克斯提供健全的供應鏈體系，完善配套體系，提高產能，降低零部件的采購成本。”

    馬尼托瓦克起重集團希望借助并購在中國走得更遠。東岳重工在國內擁有龐大的銷售網絡，將為馬尼托瓦克產品銷售拓展渠道。此外，馬尼托瓦克增加了中小噸位汽車起重機的產品線,這是對馬尼托瓦克在中國業(yè)務的極佳補充。目前馬尼托瓦克的任務將是先幫助東岳重工達到國際的技術水平，并開發(fā)大噸位的汽車起重機。未來，東岳重工產品也將進入馬尼托瓦克全球的銷售網絡。

    中國工程機械工業(yè)協(xié)會工程起重機分會秘書長沈永明表示，外資企業(yè)的進入有利于提高國內生產企業(yè)的管理水平，帶動了國內起重機產品的技術進步。但外資具有明顯的雙重性：一方面，提高了并購企業(yè)的產品檔次，改善了企業(yè)的資產質量、提升了產品結構。另一方面，外資以資本、技術、品牌等優(yōu)勢，占據(jù)了高附加值產品市場，擠壓國內企業(yè)的發(fā)展空間，影響我國產業(yè)升級的進程。

    國內的中聯(lián)重科和柳工通過收購擴張，擴充產品線，實施產品多元化戰(zhàn)略，將企業(yè)做大做強。中聯(lián)重科收購浦沅、柳工收購蚌埠振沖安利后，進入工程起重機行業(yè)。中聯(lián)—浦沅重組是我國工程機械行業(yè)內由地方政府主導下成功的一起并購案例。中聯(lián)重科收購浦沅后，形成了以混凝土機械、起重機械、環(huán)衛(wèi)機械等多元化經營的格局，而浦沅進入中聯(lián)后獲得了更快的發(fā)展。柳工的這次收購是柳工在主導產品處于成熟期后開始有序實施產品的多元化，從挖掘機、叉車、壓路機、平地機到起重機，產品線逐步擴展，這是柳工為實現(xiàn)2012年銷售收入300億目標的重要戰(zhàn)略舉措之一。收購后資源優(yōu)化整合產生了良好的經濟效益，安徽柳工成立后連續(xù)實現(xiàn)月產銷臺數(shù)遠超出原蚌起的歷史紀錄。

  2.2 短期內行業(yè)格局不會變化

    經過近幾年的快速發(fā)展，工程起重機行業(yè)的規(guī)模日益壯大，國產起重機技術迅速進步，國內行業(yè)領跑者徐重和中聯(lián)浦沅在特大型履帶起重機技術、大型汽車起重機技術、全路面起重機技術方面均取得了令人矚目的成就，新產品不斷涌現(xiàn)。徐重產量和市場占有率飚升，一枝獨秀，2007年徐重國內市場份額達到55％，中聯(lián)浦沅占有18％的市場份額，遠遠領先于其他企業(yè)。其他企業(yè)在國內市場尚未形成規(guī)模銷售，其在營銷、售后服務成本、網絡建設等方面暫時處于劣勢，短期內市場格局將保持平穩(wěn)。

    目前國內市場工程起重機需求仍以中小噸位為主，50t以下汽車起重機占據(jù)工程起重機市場的主要份額。馬尼托瓦克、特雷克斯等企業(yè)以百噸級以上全路面起重機、履帶起重機為主，在生產中小噸位汽車起重機方面缺乏經驗。

    相對徐重和浦沅，其余幾家被收購企業(yè)原來的技術力量較弱，汽車起重機產品系列有待完善、技術水平有待提高。短期內雖然在資產結構方面有了改善，引進了先進的管理經驗，但引進技術提高產品的技術水平，完善現(xiàn)有產品系列，進行設備和工藝技術改造，周期較長。合資最早的北起多田野歷經5年的發(fā)展，到2007年7月才消除了累計虧損，實現(xiàn)了公司成立以來的累積盈利，現(xiàn)已步入了經營正軌。

    2.3 市場競爭加劇

    各公司銷售目標雄心勃勃。作為世界第三大工程機械制造商，進入中國的特雷克斯到2010年計劃實現(xiàn)10億美元的銷售額。馬尼托瓦克起重集團非常看好中國市場，成立合資公司主要也是擴大市場份額，到2010年，馬尼托瓦克起重集團產品在中國的年銷售額將在2006年的基礎上翻兩番。安徽柳工確定的目標是通過完善現(xiàn)有產品系列，開發(fā)50t以上大噸位汽車起重機、履帶起重機、全路面起重機等產品。同時投資10億元，建設安徽柳工起重機研發(fā)制造基地，力爭用三年時間進入國內起重機行業(yè)前列，2012年實現(xiàn)年產銷起重機5000臺，銷售收入30億元。特雷克斯、馬尼托瓦克擁有世界領先的起重機技術和管理，其合資企業(yè)待改進產品質量，提高效率后，其產品將更具競爭力；安徽柳工在引進柳工的先進管理和進行設備工藝技術改造后，其產品的競爭力也會令人刮目相看。工程起重機市場的競爭將更為激烈。

    目前，國內起重機小噸位市場在萎縮，下降幅度十分顯著，而50t以上的產品需求增幅較大，產品向大噸位發(fā)展是趨勢。而對于大噸位工程起重機，國內企業(yè)的產品研發(fā)起步晚，產品可靠性尚需提高，大噸位起重機是外資企業(yè)的主打產品，產品品質更具競爭力，在中國實施本土化戰(zhàn)略，建立了生產基地，降低成本后，將成為國內企業(yè)強有力的競爭對手，這將考驗國內企業(yè)。

    2007年，工程起重機的銷售量突破2萬臺，新的行業(yè)記錄再次誕生。國際巨頭進入中國的步伐也明顯加快，收購整合、招兵買馬，而龍頭企業(yè)徐重也大舉走出國門，在包括原材料在內的企業(yè)各類成本持續(xù)上揚的大背景下，行業(yè)內產品附加值低、研發(fā)能力弱的企業(yè)很可能逐步退出市場，在這種大浪淘沙中，發(fā)生在工程起重機行業(yè)的并購，能否改變中國工程起重機將來行業(yè)格局，我們拭目以待。