最近，國內(nèi)市場信心有比較明顯的回升跡象。今年3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月上升1.2個百分點，重回擴張區(qū)間。這是去年8月以來PMI首次回到榮枯線以上。同期，中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.8%，比上月上升1.1個百分點，為近兩年來的較大升幅。

　　另據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會5日發(fā)布的信息，中國物流業(yè)景氣指數(shù)(LPI)為52.9%，較上月回升2.9個百分點。同期，庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)51.2%，回升2.4個百分點；平均庫存量指數(shù)52.4%，回升3.3個百分點。

　　透過上述先行指標可以看出，近期國內(nèi)市場預期有這樣一些特點：一是制造業(yè)生產(chǎn)和市場有所回暖；二是非制造業(yè)擴張加快；三是生產(chǎn)建設活動加快，供應鏈上游物流業(yè)務活動趨于活躍。這些特點綜合起來，對一季度經(jīng)濟增長預期無疑是一股正能量。

　　當前，先行指標呈現(xiàn)的積極變化，是市場信心向好的重要標志。尤其是制造業(yè)和物流業(yè)先行指標同步上升，顯示市場預期對前期困擾制造業(yè)的下行壓力正在發(fā)生微妙改變。由于制造業(yè)上下游供應鏈與物流業(yè)耦合程度高，這種同步向好的預期對穩(wěn)定后期市場信心意義重大。同時，也將對非制造業(yè)商務活動產(chǎn)生積極影響。

　　進一步分析，在結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀背景下，如果制造業(yè)回暖與供應鏈上游物流業(yè)務活躍同步演化為現(xiàn)實經(jīng)濟活動，對穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)具有雙重現(xiàn)實意義：一是穩(wěn)增長可獲得重要的底部支撐；二是意味著調(diào)結(jié)構(gòu)取得積極成效。當前，我們不僅需要這樣的市場信心、保持這樣的市場信心，還要牢固樹立這樣的市場信心。

　　今年以來，伴隨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進，對市場預期已經(jīng)產(chǎn)生了積極影響。從制造業(yè)分類指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、供應商配送時間指數(shù)均高于臨界點，表明制造業(yè)生產(chǎn)增速加快，市場需求回升，原材料供應商交貨時間也同步跟進。從物流業(yè)主要分項指數(shù)看，倉儲方面，與民生相關(guān)的家電產(chǎn)品、日用品和與生產(chǎn)建設相關(guān)的鋼鐵、建材、化工、機械設備等大宗商品倉儲活動均明顯加快；市場價格方面，大宗商品市場價格普遍回暖，公路運價指數(shù)亦有所回升；新訂單和業(yè)務活動預期方面，隨著生產(chǎn)建設活動正常進行，后市預期趨穩(wěn)。這些都是我們進一步提振市場信心的重要根據(jù)。

　　提振信心，并不意味著盲目自信。盡管近期市場信心回升較為明顯，但也要看到，無論在制造業(yè)領(lǐng)域，還是非制造業(yè)領(lǐng)域，從業(yè)人員指數(shù)均在臨界點以下。尤其是非制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)3月份比2月份還有所下降，表明非制造業(yè)企業(yè)用工量繼續(xù)減少。這些跡象亦應引起足夠重視。