安迅思預計，2016年國內柴油需求增速繼續(xù)承壓，而全年供應增速減緩至2%以內，供需矛盾預計將略有緩解，再加上從2016年1月1日起東部11省市升級國五車用汽、柴油，不排除國家再次控制配額以保證國內供應，2016年柴油出口量或將有所回落。

2013年國內經(jīng)濟結構轉型后，第三產(chǎn)業(yè)占比超過第二產(chǎn)業(yè)，而國內宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，柴油終端需求增長面臨著前所未有的壓力，2015年柴油需求保持低速增長。與此同時，2015年柴油產(chǎn)量增速提高，兩因素結合之下，國內柴油供需矛盾日益突出。對此，國家從年中起放寬出口配額，主營煉廠陸續(xù)出臺政策鼓勵出口，2015年柴油出口量節(jié)節(jié)攀升，全年出口量預計為660萬噸，與去年相比漲幅達65%。

宏觀經(jīng)濟下行壓力大柴油供需矛盾日益突出

柴油廣泛用于大型車輛、船艦、發(fā)電機等，深受物流運輸、工礦企業(yè)、基建工程等行業(yè)發(fā)展影響。而在2013年國內經(jīng)濟結構調整后，第三產(chǎn)業(yè)占比超過第二產(chǎn)業(yè)，給柴油終端需求增長帶來明顯的壓力。治理大氣污染、淘汰落后產(chǎn)能政策之下，工廠企業(yè)開工率下滑拉動柴油需求下跌；國內建筑業(yè)方面，受房地產(chǎn)調控仍不放松及基建設施建設放緩的影響，建筑業(yè)柴油需求亦難以復蘇。統(tǒng)計局公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，前三季度國內生產(chǎn)總值(GDP)487774億元，與去年同期相比增長6.9%，GDP增速“破7”。2015年柴油需求保持低速增長。

供應方面，統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2015年前三季度柴油產(chǎn)量同比增幅約3.3%，與去年同期相比增幅上漲2.16個百分點。安迅思分析，雖然國內煉廠提高汽油、航煤出率而減少柴油生產(chǎn)，且2015年新增煉能也十分有限，但得益于2014擴增煉廠產(chǎn)能在2015年釋放，當年柴油產(chǎn)量仍有所提升。

2015年1月1日起，全國要求執(zhí)行國四標準車用柴油，但國內部分地區(qū)主營煉廠，特別是內陸等欠發(fā)達地區(qū)主營仍不完全具備生產(chǎn)國四車用柴油的能力，需要從其他地區(qū)煉廠調撥，國家出于保供的考慮限制了部分沿海煉廠的出口。但是，在升級過程中，部分地區(qū)政府推動力度有限，華中等地區(qū)直至年中方能升級完成，在出口量受限制的情況下，國內柴油庫存不斷走高。據(jù)安迅思從華東中石化銷售公司獲悉，年中起柴油出現(xiàn)憋庫現(xiàn)象，急需通過出口以降低庫存壓力。

經(jīng)安迅思整理的新華社數(shù)據(jù)顯示，自3月起國內柴油庫存可消費天數(shù)高于去年同期，8月份更達去年同期的141%。

政策向柴油出口傾斜全年配額猛增120%

從海關數(shù)據(jù)可以看出，2015年以來中國柴油出口量直線上升，從1月份7萬噸不到，一直波動走高，9月更是突破110萬噸。安迅思分析，國內供大于求格局日益加劇，國家對于出口的態(tài)度逐漸放開，再加上主營的一系列刺激出口政策，推動中國柴油出口節(jié)節(jié)走高。

安迅思從主營煉廠了解到的柴油出口配額顯示，年初和4月中旬商務部及海關總署下發(fā)的第一、第二批柴油出口配額分別僅有136萬噸和126萬噸，且前兩批配額中以中石油旗下煉廠所獲配額居多，而2014年及之前年份柴油出口主要由中石化旗下煉廠完成。據(jù)安迅思了解，往年占據(jù)中石化柴油出口半邊天的華東中石化煉廠，僅有上海石化在第二批配額中獲得9萬噸的出口配額，其他煉廠前兩批配額均為0。中石化煉廠人士解釋到，縮減配額主要是為了保證國內柴油品質升級過程中市場的供應。

7月初下發(fā)的第三批柴油出口配額跳升至286萬噸，而在兩個月不到的時間內下發(fā)的第四批配額更提升至335萬噸，全年柴油出口配額達883萬噸，與去年配額相比增幅接近120%。大連石化人士表示，“該煉廠第三批實際下發(fā)的柴油配額多于上報申請數(shù)額?！倍旖蚴娜耸勘硎?，“總部要求煉廠提升開工率，相應地就要增加柴油出口。”而安迅思從部分主營煉廠了解到，今年以來出口配額的申請相對往年靈活，煉廠反映配額不夠，國家權衡國內供需后很快又下發(fā)新一批的配額，且配額寬裕。

主營出臺刺激政策提高煉廠出口積極性

為了鼓勵煉廠出口成品油，兩大主營均出臺不同的刺激政策。中石油從2015年3月起對出口產(chǎn)品實行買斷政策，除了大連西太外，中石油旗下煉廠出口由大區(qū)銷售公司與煉廠根據(jù)內貿(mào)結算價格結算，再由中石油國際事業(yè)有限公司根據(jù)市場行情統(tǒng)一出口，這相當于銷售公司購買了煉廠產(chǎn)品再出口，以降低煉廠由于國際價格波動而承擔出口虧損風險，提高煉廠出口積極性。而中石化也從年初起推出各油品的補貼政策，其中柴油補貼從9月份開始實行，對旗下出口型企業(yè)柴油出口給予補貼，每噸增加250元，而對于在國內銷售的柴油在出廠價基礎上每噸減去40元。這相當于將煉廠讓利給銷售公司的利潤補貼給出口型煉廠，鼓勵出口型煉廠增加出口。

安迅思數(shù)據(jù)顯示，2015年1-9月中國華南煉廠柴油出口套利利潤均值為-56元/噸，其中2月、4月、5月及9月套利窗口打開。盡管進入10月后，柴油出口套利利潤轉為負數(shù)，但如果加上中石化250元/噸的出口補貼，套利窗口依然打開。

安迅思預計，2016年國內柴油需求增速繼續(xù)承壓，而全年供應增速減緩至2%以內，供需矛盾預計將略有緩解，再加上從2016年1月1日起東部11省市升級國五車用汽、柴油，不排除國家再次控制配額以保證國內供應，2016年柴油出口量或將有所回落。

2012年中國再次成為柴油凈出口國，隨后，柴油每年的出口量以超4成的增速逐年攀升，2015年柴油出口量料將刷新歷史記錄。海關數(shù)據(jù)顯示，2015年1-9月中國共出口柴油435萬噸，已超2014年全年出口量8.8%，其中9月更創(chuàng)下111萬噸的歷史高位。